La inclusión financiera (acceso a servicios financieros adecuados, asequibles y bien regulados) es un pilar fundamental del desarrollo económico y social. Es uno de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas y también un facilitador para muchos otros objetivos de desarrollo, incluida la eliminación de la pobreza y la igualdad de género.

Pero a pesar de que la inclusión financiera es esencial en todo el mundo, 1.400 millones de adultos siguen sin tener acceso a servicios bancarios. La mayoría son mujeres, adultos pobres y personas con menor nivel educativo, según el Global Findex 2021 del Banco Mundial.

La desigualdad de género es un problema mundial, más notable en los mercados emergentes y frontera. La igualdad de oportunidades crea economías más resistentes que pueden soportar las crisis y recuperarse de ellas más rápidamente.

Con motivo de la celebración esta semana (8 de marzo) del Día Internacional de la Mujer, los inversores pueden sorprenderse al descubrir cuan directamente pueden contribuir a cerrar la brecha de género y fomentar la igualdad.

¿Por qué las consideraciones de género siguen siendo relevantes en 2023?

La inversión con perspectiva de género adquirió una urgencia adicional después de Covid-19, dado su efecto desproporcionado sobre las mujeres. Según el Foro Económico Mundial, el número de mujeres que perdieron su empleo en el mundo durante la pandemia fue el doble (64 millones). estimó que, en 2021, por cada 100 hombres de 25 a 34 años que vivían en la pobreza extrema, había 118 mujeres.

Se espera que 435 millones más de mujeres y niñas vivan en la pobreza extrema, una brecha que se prevé que aumente. Además, también se estima que el 80% de las personas desplazadas por el cambio climático son mujeres (Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD), 2016).

Al ritmo actual de progreso, se necesitarán 132 años para alcanzar la plena paridad de género. Así lo indica la Brecha Global de Género del Foro Económico Mundial, que considera dimensiones clave de participación y oportunidades económicas, logros educativos, salud y supervivencia, y empoderamiento político. Como cabe esperar, el camino es mucho más largo en las economías en desarrollo.

Puede que las razones no sean evidentes a primera vista, pero, como dice el PNUD, las mujeres son más "estructuralmente vulnerables" debido a "poderes, papeles y responsabilidades relativos diferenciados por género". Por ejemplo, sabemos que las mujeres tienen más probabilidades de ser pobres y de trabajar en empleos informales, temporales y a tiempo parcial, con salarios más bajos y menos protección social. Las mujeres son también proporcionalmente más dependientes de los recursos naturales amenazados, debido a su papel en la agricultura.

La OCDE calcula que si las mujeres participaran en la economía de forma idéntica a los hombres, añadirían hasta 28 billones de dólares, o un 26%, al PIB mundial anual en 2025. El potencial sin explotar es, de nuevo, mayor en los países en desarrollo. La igualdad de género sería un catalizador para crear economías más resistentes, sostenibles e inclusivas en el futuro.

Por qué el género es importante para la inclusión financiera

La inclusión financiera es una poderosa herramienta de capacitación económica. Las microfinanzas, en particular, ha desempeñado un papel clave en el acceso de las mujeres a los servicios financieros en los mercados emergentes. Una gran parte de las carteras de microfinanzas está compuesta por mujeres. Sin embargo, el enfoque tradicionalmente "neutral en cuanto al género" de la inclusión financiera ha limitado en ocasiones su eficacia y ha demostrado tener a veces consecuencias negativas no deseadas. Al no tener en cuenta el género, estamos ignorando tanto las circunstancias particulares que conlleva ser mujer, como nuestro sesgo inconsciente de género (que posiblemente todos tenemos).

Por ejemplo, una mujer en una economía en desarrollo tiene más probabilidades de trabajar en el empleo informal, pero menos de poseer tierras o propiedades. Estos son factores importantes que influyen en su capacidad para pedir un préstamo y en las condiciones en que se le ofrece. Las normas de género, que varían según la cultura, también pueden limitar la capacidad de las mujeres para acceder a los servicios financieros, utilizarlos y beneficiarse de ellos.

Los datos de diferentes fuentes muestran que si eres una mujer empresaria, tienes más probabilidades de que te rechacen un préstamo empresarial. Si su solicitud es aceptada, puede recibir una cantidad inferior, un tipo de interés más alto y un plazo más corto. Los requisitos en materia de garantías pueden ser más estrictos en comparación con sus homólogos masculinos. Y ello a pesar de que las mujeres muestran las mismas (o mejores) tasas de reembolso que los hombres.

Inter-American Development Bank Invest se ha asociado con varias instituciones financieras de América Latina para determinar si los prejuicios de género influyen en la toma de decisiones crediticias. Su objetivo es cuantificar el impacto de estas decisiones en su cuenta de resultados. El análisis de los datos reales de los bancos no sólo confirmó los obstáculos a la financiación de las mujeres que se han esbozado anteriormente, sino que también descubrió que, en el caso de solicitudes idénticas, las mujeres tenían casi un 18% menos de probabilidades de que se aprobaran sus solicitudes de préstamo.  Alrededor del 8% de los ingresos financieros potenciales generados por esas carteras se "dejaba sobre la mesa", lo que implica millones en beneficios no percibidos.

Esta es probablemente la razón por la que el Banco Mundial calcula que la brecha financiera de las mujeres es de 1,7 billones de dólares. En todo el mundo, menos de un tercio de las pequeñas y medianas empresas formales son propiedad de mujeres y están dirigidas por ellas, debido en gran parte a la falta de acceso a los servicios financieros. Se calcula que existe un déficit de crédito anual de 300.000 millones de dólares para esas empresas propiedad de mujeres.

La financiación innovadora puede abordar la desigualdad de género dentro de la inclusión financiera

Existe un pequeño pero creciente número de fondos que invierten con una "perspectiva de género" específica. Aunque esto puede adoptar diferentes formas, en general estos fondos:

• Tienen en cuenta los factores de género en todo el proceso de inversión
• Tratan de promover la igualdad de género a través de la actividad de la estrategia, incluida la satisfacción de las diversas necesidades de financiación de las mujeres empresarias, el empoderamiento de las mujeres como consumidoras y el fortalecimiento de los sectores que emplean predominantemente a mujeres.

Como ejemplo, basado en la experiencia de BlueOrchard en Asia, el capital de un inversor se unirá al de otros para proporcionar financiación de deuda a una serie de instituciones financieras. Las instituciones habrán superado evaluaciones específicas de ESG y de impacto, incluyendo aspectos como las prácticas de equidad en el lugar de trabajo. A continuación, las instituciones financieras, socios conocidos y de confianza del fondo global, concederán préstamos a los prestatarios objetivo. En este caso, los prestatarios serían negocios o empresas dirigidos o propiedad de mujeres que ofrezcan productos o servicios que mejoren sustancialmente los medios de vida de las mujeres o las niñas.

Estos fondos podrían adoptar un enfoque de pasivos de financiación mixta. La financiación mixta pretende mejorar el concepto de asociación entre los sectores público y privado maximizando las sinergias y estableciendo objetivos claros de impacto en el desarrollo sostenible.

En una estructura de este tipo, el capital de los inversores públicos se utiliza como catalizador para atraer y aumentar la escala de las inversiones de impacto con perspectiva de género del sector privado, y podría estructurarse en varios niveles para incorporar diferentes apetitos de riesgo. Por ejemplo, los donantes o las instituciones financieras de desarrollo (IFD) tienen un objetivo de impacto explícito como parte de sus estrategias y, por lo tanto, potencialmente una mayor tolerancia al riesgo en comparación con los inversores privados. El efecto catalizador del capital del sector público podría lograrse mediante su lugar en la estructura general del capital, por ejemplo, con capital subordinado que asuma un mayor riesgo y/o esté dotado de ciertas concesiones.

Además, los donantes pueden participar en la iniciativa concediendo subvenciones para asistencia técnica, lo que incluye proyectos de apoyo a las propias empresas de cartera o a los ecosistemas en los que operan. Las subvenciones de asistencia técnica - para el desarrollo de capacidades - desempeñan un papel crucial en las estrategias con perspectiva de género. Por ejemplo, ayudan a las instituciones financieras a adaptar sus productos o procesos a las necesidades de las mujeres clientes.

Estamos liderando la "nueva frontera" de las iniciativas centradas en el género, la diversidad y la inclusión (GDI), y estamos explorando una estrategia al respecto en América Latina. Además de gestionar estrategias de financiación mixta con perspectiva de género, BlueOrchard también tiene una perspectiva de género en los mercados públicos, habiendo invertido en "bonos de género". Se trata de valores de vanguardia que pueden respaldar proyectos para empoderar a mujeres y niñas en zonas geográficas específicas. 

La transparencia es esencial

Sea cual sea la estrategia elegida, los inversores deben poder recibir informes periódicos sobre los objetivos de impacto específicos, así como ver el impacto real que han tenido sus inversiones. BlueOrchard lo hace con regularidad, y lo considera una parte vital del viaje del inversor.

Schroders Capital publicó recientemente su informe de sostenibilidad e impacto para 2022. El informe entra en detalle sobre las metodologías utilizadas para medir tanto los riesgos como las oportunidades asociadas a la consecución de los objetivos de sostenibilidad y los rendimientos financieros. En el informe de impacto específico de BlueOrchard, los inversores pueden controlar datos concretos como el número de puestos de trabajo creados o mantenidos. El informe también muestra un desglose de los clientes finales financiados, el 80% de los cuales son mujeres.